江苏快3怎么下最稳

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2020-09-28 11:41:33

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  特别硬核的领域,如果你能找到一个非常顶级的团队,未来可能会做出非常成功的爆款项目。对于消费电子,今年不管是卖一亿部还是卖三亿部,最后都是C端买单。新一轮融资中,它获得了由理想汽车领投的近2亿元A+轮融资。

  所以,我们重点看好的方向还是分享里说到的,围绕5G所带来的超低延迟和高带宽,包括cloud和AI相关的方向。它主要研发主动式AI语音交互技术,应用在智能座舱和老年人配合机器人领域,公司于2020年1月获得3600万美元新一轮融资。我们认为相对低端的进口替代中,绝大部分品类其实没有被替代的必要,或者说没有投资价值。

  比如说我们投了一家做氮化钾的5G基站PA,这个领域毛利很高,但我们过去在手机侧比较谨慎,因为技术的壁垒其实不单纯在于设计,工艺的know-how可能占比会更大。因为宝马、、奥迪会在第一波先上新功能,验证成功的情况下,中价或者低价位的车型才会在第二波、第三波上,但这样就变成进口替代。感知部分我们投了三家公司,分别是Innoviz、几何伙伴和Vayyar。

  火柴Q:总结一下。过去两年基本上都在配合宝马做车规级验证。这种项目最后大家对它怎么估值?我觉得得大家自己来判断了。

  像H公司这种大厂,要进它的供应链是需要一些资质的,比如存续多久,有什么样的认证。火柴Q:这次分享讲到比较多的两个场景,一个是手机,一个是汽车。它们必须要用国产的芯片,但没有很强的能力基于这家公司的芯片做交换机。

  表面上今天大家都可以看到机会,但这些方向越往后走,越难去辨别,因为需要对产业有更深的理解和挖掘。但我们不管投手机、汽车还是其他IoT设备,只看前装机会。从感知角度看,一旦到了level3以上,汽车标配的传感器就是camera摄像头、毫米波雷达和激光雷达。

  这个卖点会不会成为标配还需要验证,但它一旦进入产业链,就意味着品牌厂商认为消费者有可能会为这个功能买单。国内几家同赛道公司已经拿到不错的融资,但我们相信这个团队的背景是最强的,他们都曾在全球领先的Tier1工作过20年以上,目前正在进行新一轮融资交割。但在汽车行业,安全可靠性最重要,需要基于这个要求再去看成本优势。

  它们必须要用国产的芯片,但没有很强的能力基于这家公司的芯片做交换机。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。在这个领域做投资真的不容易,每个领域都有非常不一样的认知差异。

  白宗义:对的,其实每个行业都有。白宗义:是的,但也会面临两大的挑战。对于消费电子,今年不管是卖一亿部还是卖三亿部,最后都是C端买单。

  火柴Q:这次分享讲到比较多的两个场景,一个是手机,一个是汽车。它新一轮融了1.09亿美金,在技术方面领先TI非常多,在智能座舱监控领域已经获得法雷奥、博泽、佛吉亚等多家汽车制造商Tier1(一级供应商)的认证。所以今天这个问题,我就不正面回答了,因为每个公司都有每个公司的特点。

  能做好的人太少。火柴Q:这次分享讲到比较多的两个场景,一个是手机,一个是汽车。有些领域相对传统,但可能更多依托工艺。

  但是我们作为纯财务投资人,需要从追求财务回报最大化的角度来考虑问题。今天,其中很多企业都已成为细分领域的龙头。火柴Q:现在国内的很多AI芯片公司,从主营业务架构上看,不像一个典型的芯片公司。

  白宗义:对的,其实每个行业都有。在原来x轴、y轴和速度信息之外,再加上一个z轴的信息,把未来毫米波雷达的性能不断往激光雷达的方向靠,尽可能形成一个点云。但我们不管投手机、汽车还是其他IoT设备,只看前装机会。

  进口替代是一直存在机会的,中国制造正在不断从低端向中端演变,未来会走向高端,但这是一条很长的路径。不同的领域,我们投资的策略和方法论也不太一样。白宗义:对的,其实每个行业都有。

  对于iNEXT、A8等品牌,它们上一套新系统,对用户而言是一个plus,愿意买单;但对于10万的国产车,加上level3功能会发现根本卖不动。火柴Q:对,你刚才讲的点里,感觉手机出新机会的可能性会更多一些。这意味着需求量大,壁垒可替代性也会非常高。

  它主要研发主动式AI语音交互技术,应用在智能座舱和老年人配合机器人领域,公司于2020年1月获得3600万美元新一轮融资。低速场景变现方面,我们在preA轮投了新石器。表面上今天大家都可以看到机会,但这些方向越往后走,越难去辨别,因为需要对产业有更深的理解和挖掘。

  它们除了卖自己的芯片之外,可能又做了很多集成系统,其中有些是“二道贩子”的业务。所以今天这个问题,我就不正面回答了,因为每个公司都有每个公司的特点。而流程上,汽车前装导入验证周期非常长,一旦一个车型还在卖,它就很难更换供应商。

  您可以再总结和概括一下,什么样的进口替代才是更适合投资,以及更容易长成一个大公司的吗?你们会用什么标准去看?白宗义:进口替代是国家战略,存在很大的机会。所以今天这个问题,我就不正面回答了,因为每个公司都有每个公司的特点。但我们不管投手机、汽车还是其他IoT设备,只看前装机会。

  火柴Q:总结一下。今年新冠疫情下,低速无人配送车成为一个不错的行业热点。这些我们基本上不会看。

  所以这家公司单独卖芯片卖不动,一年几千万的收入中,卖的都是交换机,交换机里的核心芯片是自己研发的。车联网安全领域,一家以色列公司Argus创立4年后以4亿美金被大陆收购。无线充电可能是一个好卖点。

  过去两年基本上都在配合宝马做车规级验证。火柴Q:顺着刚才那个问题。我们2011年投了一家做交换机芯片的厂商,公司技术还不错,也通过了多家主要交换机厂商的技术验证,但当时没有很强的进口替代和自主可控需求,所以芯片出来后没有很大的客户基础,只能去卖一些白牌的交换机。

  手机有手机的特点,汽车有汽车的特点。火柴Q:明白,有利有弊。但在汽车行业,安全可靠性最重要,需要基于这个要求再去看成本优势。

  的确一些公司讲过很多AI芯片的故事,但最后交付的其实是产品、是设备,甚至是整个集成的方案。所以我们投了一家全球最顶级的公司,Vayyar。但如果要成为一家有非常大市场空间的公司,进入前装非常重要的。

  这意味着需求量大,壁垒可替代性也会非常高。去年9月底,我和合伙人杨光去以色列拜访InnovizCEOOmer时,对方非常紧张,因为第二天宝马要做一个drop测试——把激光雷达扔在20米的空中,测试坠落过程中能否正常工作。在4D毫米波雷达系统和智驾方案领域,耀途资本在天使轮与ARM等产业资本一起投资了几何伙伴,这家公司只用不到两年时间,就成为(,)智能驾驶业务五大核心供应商之一,并且获得了两个主流车型的4D毫米波雷达系统订单。

  感知部分我们投了三家公司,分别是Innoviz、几何伙伴和Vayyar。而且手机迭代较快,如果没有很好的技术持续迭代,可能第一款芯片能搞定,第二款就出局了。火柴Q:您投过一些AI芯片公司。

  但我们不管投手机、汽车还是其他IoT设备,只看前装机会。想做好,需要巨额的融资,顶级的团队,和常年的积累。如果做ASIC专用芯片,必须要找到非常好的场景;如果要做通用性,意味着它的壁垒和难度非常高,市场也很明确,但问题在于难度很大,对团队、资金、融资都有极大挑战。

  但是我们作为纯财务投资人,需要从追求财务回报最大化的角度来考虑问题。耀途资本在天使轮投了元戎启行,这家公司在level4智能驾驶决策算法拥有明显优势,2019年底获得复星领投的5000万美元新一轮融资,目前正在与曹操专车、(,)等车企进行深度合作。你们看的一些相对在中高端新领域的企业,进供应链的门槛会更低吗?您所了解的现在中国的真实情况是怎么样的?白宗义:如果你和手机品牌做深入交流,会发现在手机领域替代一个滤波器、替代一个PA,厂商动力并不强。

  今天大家更多强调单车智能,但未来可能会是车与车联网V2X做协同,这其中会有很不错的变革机会,不过目前主要是示范项目与系统集成的机会。但是我们作为纯财务投资人,需要从追求财务回报最大化的角度来考虑问题。投基础技术感觉是个非常toB的事,但最终得找C端能为它买单的理由,这可能是个比较好的切入供应链、最终产生商业效果的出发点。

  这些我们基本上不会看。不仅探测一个物体的有和无,更能展现大致轮廓。投资者据此操作,风险请自担。

  消费电子只要性能达标,PK的是供应链优势和成本优势。但最后它会发现,要支撑一百亿、两百亿,甚至更高的估值,必须去做安防的系统集成商。决策领域,我们投了Hailo、元戎启行、新石器等优秀公司。

  火柴Q:明白,这在商业上是一个自然发展的逻辑,对吧?只不过如果用现在的估值来看,PS的倍数可能太高了。在国内,很多算法、芯片公司都在对标Mobileye,但汽车跟消费电子领域完全不一样。不同的领域,我们投资的策略和方法论也不太一样。

  因为它们是安防摄像头出货最大的几家公司,如果这几家大厂都不用,其实是蛮难的。汽车的验证周期很漫长,一旦进去,供应链是比较稳定的,毛利也会比较高。但它有一个方向非常重要,就是军工企业、研究所。

  这其实是一样的道理。我们认为相对低端的进口替代中,绝大部分品类其实没有被替代的必要,或者说没有投资价值。现在国内不管是做算法的AI公司,还是做芯片的AI公司,最后的结果都变成了做安防系统集成。

  进口替代是一直存在机会的,中国制造正在不断从低端向中端演变,未来会走向高端,但这是一条很长的路径。耀途资本在天使轮投了元戎启行,这家公司在level4智能驾驶决策算法拥有明显优势,2019年底获得复星领投的5000万美元新一轮融资,目前正在与曹操专车、(,)等车企进行深度合作。投基础技术感觉是个非常toB的事,但最终得找C端能为它买单的理由,这可能是个比较好的切入供应链、最终产生商业效果的出发点。

  过去两年基本上都在配合宝马做车规级验证。因为宝马、、奥迪会在第一波先上新功能,验证成功的情况下,中价或者低价位的车型才会在第二波、第三波上,但这样就变成进口替代。决策领域,我们投了Hailo、元戎启行、新石器等优秀公司。

  低速场景变现方面,我们在preA轮投了新石器。白宗义:是的。但如果要成为一家有非常大市场空间的公司,进入前装非常重要的。

  在4D毫米波雷达系统和智驾方案领域,耀途资本在天使轮与ARM等产业资本一起投资了几何伙伴,这家公司只用不到两年时间,就成为(,)智能驾驶业务五大核心供应商之一,并且获得了两个主流车型的4D毫米波雷达系统订单。我们不会把单纯的进口替代作为投资策略。如果我是一个专门投手机的基金,那我可能不会看好汽车;如果我专门投汽车,我可能不会投手机,但这些都不足以支撑你成为有一定的规模和品牌的基金,我们不可能分那么细。

  这不代表后装起不来。如果明年宝马的iNEXT按照规划正常推出,Innoviz在前装领域的全球地位会是非常强的。火柴Q:可以说一下具体的场景吗?白宗义:有很多,比如传统传感器领域,类别繁杂,毛利不高。

  汽车领域完全不一样。这个卖点会不会成为标配还需要验证,但它一旦进入产业链,就意味着品牌厂商认为消费者有可能会为这个功能买单。因为宝马、、奥迪会在第一波先上新功能,验证成功的情况下,中价或者低价位的车型才会在第二波、第三波上,但这样就变成进口替代。

  而流程上,汽车前装导入验证周期非常长,一旦一个车型还在卖,它就很难更换供应商。甲子对话*本次对话环节主持人为甲子光年主编“火柴Q”火柴Q:听您的分享,进口替代有高价值和低价值之分。白宗义:对,每个领域都有风险,关键还是看投资机构把握项目的能力。

  火柴Q:可以说一下具体的场景吗?白宗义:有很多,比如传统传感器领域,类别繁杂,毛利不高。白宗义:对,我觉得肯定是这样。一旦你进入车厂的供应链,符合车规,只要这个车型在市场上卖,车厂不会轻易更换供应商的。

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